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yl34511.com观察:需求或季节性回升 LLDPE有望止跌反弹

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2019-05-29 14:14:56
发布者:yl34511.com  来源:永利国际最新网址  

  

由于国内石化企业装置开工维持中高位,市场货源供应充足,而需求缺乏亮点,供需总体失衡,201915月,国内LLDPE市场走势低迷,价格持续阴跌。

LLDPE的下游需求主要是包装膜和农膜。包装膜行业在春节期间开工下降明显,其余时间开工较稳定,包装膜行业的季节性特征并不明显。农膜行业受农业生产的季节性特征影响,具有明显的淡旺季。一般而言,春季地膜的生产始于每年的12月至次年的1月;进入34月后,随着春耕的开始,农膜需求不断增加,地膜生产进入旺季。5月,农膜企业多数停机检修,厂家开工和产量均降至年内低点。棚膜生产一般始于每年的6-7月,8月进入棚膜销售旺季,至910月达到最旺的季节,农膜开工随之逐渐提升。棚膜生产通常会持续至春节。

统计大连商品永利国际最新网址所塑料期货20078月至20194月的走势发现,塑料期货在12月的上涨概率最高,为75%,其次是6月和7月,上涨概率均为73%。塑料期货在9月和11月的下跌概率最大,均为67%5月次之,下跌概率为64%。换而言之,塑料期货在6月、7月以及12月的走势较为强势;在5月、9月以及11月的走势则较为弱势,这与农膜行业的季节性特征基本一致。12月,地膜需求启动,期货随之走强。34月,受春节假期影响,石化企业累库较多,市场货源供应充足,塑料现货市场上行阻力较大,因此即使到了需求旺季,期货也难以走强。5月为需求淡季,期货表现弱势。67月,棚膜需求增加,叠加旺季预期,期货走势转强。9月,旺季预期得到验证,期货走势转弱。11月,随着棚膜需求的下降,期货再次走弱。

图1 LLDPE期货历史走势统计

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(数据来源:博易大师&中国塑料信息库)

进入6月后,为迎接旺季的到来,农膜企业开始备料,部分企业逐步开机生产,市场需求有望逐渐好转。每年的二、三季度是石化企业装置检修高峰期。今年国内石化企业装置的检修时间主要集中在58月以及1011月。随着检修企业增加,市场供应压力有望得到一定缓解。

综上所述,农膜需求有望出现季节性回升,加上石化企业装置检修增多,供应预期减少,LLDPE供需关系或得到改善,预计后期将迎来阶段性反弹。(编辑:yl34511.com行业分析师 王政)

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:王政
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