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【yl34511.com永利国际最新网址月评】PVC反弹提振塑指上破1200点

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2019-12-24 16:50:32
发布者:yl34511.com  来源:永利国际最新网址  

  

(2019年11月21日-2019年12月20日)

欧佩克与非欧佩克国家继续加大减产力度,以及中美双方初步达成贸易协议,多重利好提振本期国际油价续涨,上破60美金/桶。期末WTI国际油价收报60.44美金/桶,较上期上涨5.83%。国际油价续涨,国内塑料类期市震荡调整,塑料现货窄幅波动。PVC方面,受部分氯碱企业检修影响,市场货源供应偏紧,带动行情上扬。聚烯烃方面,终端下游需求偏淡,社会库存消化缓慢,石化企业为了回笼资金,多降价出货。本期yl34511.com电子盘行情震荡上扬,永利国际最新网址商年底交投热情略有升温,盘中成交量与订货量较上期双双增长。截至期末收盘,yl34511.com?中国塑料价格指数报1212.64点,较上期上涨23.99点,涨幅2.02%。随着北方气温下降,棚膜、地膜等塑料制品需求转淡,市场成交降温。加上临近春节,部分下游制品企业2019年1月后停工放假,制品需求将进一步降低。利好难觅,预计春节前塑料行情窄幅波动为主。

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(图1.yl34511.com?中国塑料价格指数走势图 数据来源:yl34511.com)

PVC:本期yl34511.comPVC行情大涨。截至收盘,12月SG-5品种华南结算价报7220元(吨价,下同),较上期上涨290元。上游企业开工负荷提升缓慢,加上需求相对稳定,供应维持偏紧格局,本期现货市场继续上涨。截至期末,华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6950-7330元。前期检修企业陆续重启,对原料的需求增加,电石价格止跌反弹。但目前PVC企业生产利润较为可观,成本端缺乏支撑。除长期停车装置外,目前下期暂无计划检修的企业,加上新增产能陆续投放,预计国内产量将逐渐增加。库存方面,社会库存延续快速去化的势头,目前华东、华南库存降至近年低位,对现货市场的支撑较强。随着春节临近,社会库存可能出现季节性累积,预计2019年12月底至2020年1月初将迎来库存拐点。需求方面,华东、华南下游开工相对稳定,华北下游开工明显回落,需求逐渐转淡。调研显示,1月10日后下游企业将陆续放假,春节累库预期叠加PVC价格处在年内高位,下游节前备货意向不高。综合来看,现货流通货源不多,给予市场较强支撑,但供需关系预期趋向宽松,市场信心不足,预计下期PVC行情将弱势整理。

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(图2.yl34511.comPVC日均价走势图 数据来源:yl34511.com)

PP:本期yl34511.comPP行情窄幅震荡。截至收盘,12月华南T30S品种结算价报8500元。本期PP期货涨后回落,近期维持横盘震荡,现货PP全国均价从8317元持续下跌至7758元,整体下跌幅度较大,且现阶段并未有止跌企稳的迹象。国际原油市场方面,前期因美国方面正式签署干涉中国香港、新疆地区法案,使得全球对于中美关系后续引发担忧,从而大幅拉跌油价。但随后中美双方声明贸易协议第一阶段落地,也表明中美双方贸易战已趋于缓和,同时双方停止进一步加征关税,全球贸易即将转好令投资者持续做多意愿较为强烈,从而使得本期油价涨幅较大。国内PP市场方面,尽管期货方面整体保持稳定,但上游石化企业报价持续下调,同时下游需求有小幅下跌,使得场内持货方多以加快资金回笼为主,故报价多小幅降价,从而导致PP走势维持弱势下行的局面,并且短期内较难改善。但临近年关,部分下游年前将会进行补货,这或使得PP后市行情存在转好预期。因此,预计下期PP行情弱势波动为主,价格围绕7500-7800元区间运行。

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(图3.yl34511.comPP日均价走势图 数据来源:yl34511.com)

LLDPE:本期yl34511.comLLDPE行情表现稳定。截至收盘,12月华南DFDA-7042品种结算价报8500元。国内线性期货多横盘震荡,整体有小幅上移,本期LLDPE现货全国均价维持在7300-7420元区间波动。国际原油方面,前期中美关系恶化,国际油价大幅下跌。但后续中美双方第一阶段经贸协议达成一致,以及中美停止互征新关税,此举令投资者对全球经济展望向好,从而带动油价持续做多。国内煤炭方面,前期场内供应较为宽松,而沿海电厂因气温较暖,并未有过多的耗煤情况,使得动力煤价格偏空。但随后,上游多地年前开展安全生产检查,使得场内供应收紧,同时北部地区突遭雨雪天气大幅降温,使得场内供不应求情况凸显,从而带动动力煤价格持续上涨。国内LLDPE方面,上游石化企业降库力度维持常态化水平,同时港口进口量持续下滑,为LLDPE形成较强的底部支撑。同时,原料端价格持续走强,原定即将投产的浙江石化因装置问题而推迟投产时;部分下游PVC工厂因原料缺货的影响,转而使用作为替代品的PE,从而带动了LLDPE的需求。但是,近期传统行业需求持续下滑,下游整体行情较为疲软,虽然有PVC方面带来的需求提振,仍未能抵消传统行业需求下滑的影响,预计LLDPE后市行情稳中松动,价格围绕7100-7450元区间波动。

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(图4.yl34511.comLLDPE日均价走势图 数据来源:yl34511.com)

备注:

1、涨跌=2019年12月20日结算价-2019年11月20日结算价。

2、期初为2019年11月21日开盘,期末为2019年12月20日收盘。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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