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yl34511.com观察:PP、PE对PVC可替代性分析

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2019-12-24 17:19:13
发布者:yl34511.com  来源:永利国际最新网址  

  

  2019年12月,随着PVC市场出现不同程度的缺货,推动PVC期现货价格不断高涨,甚至有部分投资者认为,PVC高价无货的情况如果持续下去,下游工厂为了保生产,势必会用与PVC价格相当的PP或者PE来取代PVC进行生产,从而使得PVC市场使用份额减少。

  PP暂无成本优势 替代PVC的趋势并不明显

  聚丙烯(简称“PP”),是丙烯加聚反应而成的聚合物。其传统途径是用于各种长、短丙纶纤维的生产。一方面,用于生产编织袋、合成腈纶等制品;另一方面,用于生产电器、电讯、灯饰、照明设备及电视机等注塑制品的阻燃零部件。但因为其易燃、易软化,以及耐酸碱程度不够等特点,所以在PVC使用领域里面,PP替代PVC并不明显。同时,目前国内PP价格在8100-8500元/吨,PVC价格在6800-7350元/吨,使用PP的成本相对PVC更高, PP替代PVC缺乏成本优势。

  目前在塑料管道市场占比中,PP所占份额已经上升到14%,仅次于占比38%的PE管,以及占比39%的PVC管。由于PP具备环保无毒的特点,以及良好的耐高压高温性能,PP管道在建筑内给水方面占比达到了50%-60%,后续随着消费升级的不断深入,PVC相对PP以及PE的成本优势也将逐渐减弱。

图1 2018-2019年中国塑料管道市场占比情况

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(数据来源:yl34511.com&卓创资讯)

  性能与成本更优 PE取代PVC已是大势所趋

  聚乙烯(简称“PE”)以及聚氯乙烯(简称“PVC”),都与乙烯有相当密切的联系。乙烯源于液化天然气、液化石油气、轻柴油、重油或原油等经裂解产生的裂解气中分出,亦可以从焦炉煤气中产生,还可以从乙醇脱水中获得。在全球聚乙烯制作方法中,其中44%为原油产出石脑油制乙烯,43%为天然气产出乙烷气制乙烯,13%为煤炭/天然气产出甲醇制乙烯。在乙烯的所有用途中,PE和PVC对乙烯的使用量最大,分别占比53%和15%。

图2 乙烯的用途比例

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(数据来源:yl34511.com)

  PE是乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂。其中低密度聚乙烯(LDPE)因其具有良好的延展性、柔软性与透明性,故常用来制作塑料袋、农膜制品;高密度聚乙烯(HDPE)因其具有优异的耐高温、抗冲击性、耐腐蚀以及耐寒性,使得其在电缆管、给水排污管领域受众颇多;线性低密度聚乙烯(LLDPE)则拥有与LDPE和HDPE共通的性质,使得其在薄膜、管道领域均有广泛的应用。同时,因为PE与乙烯法PVC所用的原材料中都含有乙烯的成分,所以在整体性质方面,PE均可以进行化学改造从而达到PVC材料的性质,但是目前中国PE生产能力尚未达到国外水平,只能生产低端以及中低端PE材料,而中国对于国外高端PE进口有限制性政策,使得中国PE没法完全替代PVC所应用的领域。

  PVC是氯乙烯单体在过氧化物、偶氮化合物等引发剂;或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚合物。而氯乙烯主要由乙烯或乙炔制得,这使得PVC与PE原材料基本相同,从而使得二者具有较为相似的使用性能。目前,世界上多采用乙烯法生产PVC,但我国源于自身“少油、多煤、缺气”的国情,使得用电石法制PVC成为主流,占国内PVC总产能80%以上,国内乙烯法PVC仅有近20%。但在2020-2022年,齐鲁石化、烟台万华等PVC企业将大量投产乙烯法装置,我国乙烯法PVC在PVC总产能中占比将不断提升。

  UPVC管道是PVC运用最广泛的领域。随着HDPE塑料管道成功研发,PE管所具有的经济适用性,以及优异的抗冲击、耐高温、抗老化、耐腐蚀等一系列优异特性,使得PE在塑料管材领域占比开始增大。目前国内PE平均价格在7000-8700元/吨,其中最低价为7000元/吨,此价格已经低于PVC最高价7350元/吨,这使得2019年12月PVC价格持续攀高缺货的时候,部分下游工厂已逐渐加大PE类产品备货。从而使得PE产品对PVC产品替代效应变得更加明显。

图3 2019年PP、PE、PVC全国均价走势

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(数据来源:yl34511.com&卓创资讯)

  未来PP、PE替代PVC的预测

  早在2014年7月1日,欧盟《关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令》(即ROHS)正式生效,此举也使得欧美原材料供应商设计生产电线电缆逐步由PVC转成高性能TPE以及PPE制造。主要原因是因为除使用PVC外,制造过程中还必须添加大量阻燃剂,而高性能PE则直接具有阻燃特性,使得市场可以逐渐摒弃卤化阻燃剂。而且其本身具有比PVC材料更好的耐化学腐蚀性和较低的相对密度,使得线材有良好的完整性和外观,同时此类PE环保且宜加工,本身也能直接在生产过程中着色,不需要二次喷漆,使得生产制造较为环保,同时此类新材料还可用于汽车电线保护套,可以帮助节省车内空间、减轻重量、增加燃油经济性等优点,从而使得高性能PE在电线电缆方面具有明显的优势。目前高性能TPE以及PPE在欧美电线电缆制造方面所占份额已达到70%左右,部分机构预计在2022年电线电缆制造份额将全部属于高性能PE。

  同时,因PVC过于高温将会自动释放氯气,而氯气为有毒有害物质,这使得在供水管道以及一次性医疗用品领域,PE正在逐渐取代PVC原有的市场份额,比如欧美发达国家,其PVC与PE管道所占市场份额由2014年的46%和43%,到2018年已变成42%和47%,可以说PE管道正有逐渐取代PVC管道的趋势。同时,我国 “十二五”规划于2014年已明确表示后续塑料管道推广将以PE为主,并大力发展新材料塑料管材。

  根据笔者对相关产品的走访调查来看,PVC管道市场正在发生变化。在市政管道建设方面,目前HDPE管道正逐渐取代PVC管道,以往PVC与HDPE占比为7:3,目前已转变成6:4。可见PE在管材方面正有逐渐替代PVC的趋势。同时,近期PVC受场内持续性缺货的影响,价格有所上涨,而PE价格则稳定在低位横盘震荡,这使得二者成本差异正在逐渐缩小,一旦PVC价格优势无法体现,PE占领PVC的市场份额将迅速扩大。

因为较早应用于市场,使得PVC拥有一体化产业链以及完善的原料供应,从而在市场份额中保持先发优势。但是从消费趋势来看,PP和PE正在逐渐占据PVC原有市场。后续尤其是PE对于PVC的替代将逐渐加大,其中PE类管材对PVC类管材的替代将会较为明显。但是PE逐渐取代PVC带来的需求提升,一定程度上是建立在价格基础上的,故当PE价格上涨,其需求也会有弱化表现。但随着行业逐渐趋于完善,市场越来越看重产品的安全、环保等性能,对于成本优势的选择在逐渐降低。并且伴随着国内PP以及PE技术的革新,二者在PVC相关领域的应用将越来越广泛。比如PP管以其无毒无害的特性在建筑内给水管领域正在逐步推广,PE管安全无毒、可塑性强等优异的性能也在逐渐取代PVC管材原来占领的领域。随着市场消费升级,PP和PE的市场份额将会小幅提升。

  初步预计,后续PP、PE取代PVC最大可能的领域为:给排水、能源通讯、一次性医疗三个领域,而农业、日用品等其他领域,受限于资金成本的压力,较长时间还将以使用PVC为主。同时,受原材料以及期货价格持续震荡下行的影响,现阶段PP和PE价格将延续弱势震荡走势,因高价货源受市场排斥以及传统下游企业需求小跌,二者价格将会加速走弱。预测短期PP下探至7200-7900元/吨,PE下探至6800-7300元/吨,届时,如果PVC仍保持现价,那么PP以及PE将加速取代PVC原有的市场份额。(编辑:yl34511.com行业分析师 孔祥泽)

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:孔祥泽
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